即将公布的英伟达业绩或"足够好"支撑股价：Loop

据Loop Capital称，英伟达即将公布的财报可能"足够好"以支撑其股价，即使7月季度的指引可能低于预期。

该券商在芯片制造商4月季度业绩（将于5月28日公布）前重申了"买入"评级和175美元的目标价。

"我们的研究表明，英伟达4月季度的业绩和7月季度的指引相对于华尔街预期可能’足够好’，足以支撑股价，直到我们认为2025年下半年将明显强于华尔街预期，"Loop Capital董事总经理Ananda Baruah表示。

尽管面临宏观和地缘政治阻力，包括关税和与中国的紧张关系，英伟达GPU的需求在4月季度似乎仍然稳固。

Baruah强调，向Blackwell架构的持续转变是平均售价（ASPs）的重要驱动因素。分析师现在估计2026财年的混合GPU平均售价为33,000美元，较六个月前的26,000美元有所提高。这一平均售价的提升基于预期，即明年几乎所有出货量都将基于Blackwell芯片，取代旧的Hopper型号。

"我们的研究表明，B300（包括GB300和HGX 300）将在6月/7月前出货，"Baruah指出。

如果英伟达(NASDAQ:NVDA)7月份的指引未能达到乐观预期，Loop认为投资者有空间"看透这一点"，因为下一代系统的推出正在改变大型云客户的采购时间表。

特别是，基于Blackwell的配置的到来正在延长决策周期，一些客户考虑坚持使用当前一代HGX系统，而不是等待今年晚些时候的GB型号。

Loop的估计仍远高于共识。该公司预计2026财年全年收入为2,297亿美元，每股收益为5.00美元，而华尔街预期为2,004亿美元和每股4.40美元。

值得注意的是，这些数字不包括来自埃隆·马斯克的AI初创公司xAI的数据中心项目或最近报道的中东交易相关的新GPU订单的潜在上升空间。

总体而言，Loop认为英伟达的基本面设置完好，预计强劲的需求趋势和定价能力将持续到2025年下半年。