欧洲央行第八次降息，应对贸易紧张局势和通胀降温

欧洲央行周四如市场预期在其最新政策会议上降息，将关键存款利率下调25个基点至2.0%，但官员们并未就今年晚些时候的利率变动提供明确指引。

欧洲央行在一份声明中表示，自去年6月以来第八次降低借贷成本的决定，是因为欧元区经济面临通胀减弱但全球贸易紧张局势影响的持续不确定性。

周四的降息被市场广泛预期，这意味着分析师在公告前的讨论主要围绕央行今年剩余时间的利率计划。特别是随着通胀回落至欧洲央行2%的目标，一些投资者押注政策制定者将在7月暂停降息周期，并可能在2025年底前再实施一次降息。

Capital Economics副首席欧元区经济学家Jack Allen-Reynolds在决议后的一份报告中表示："我们预计下半年还会有一次降息，且风险偏向更深的降息。"

官员们在声明中没有提供任何具体的利率指引，但下调了对未来价格上涨的预期。2025年和2026年的整体通胀预估分别降至2.0%和1.6%，比欧洲央行3月的预测下降了0.3个百分点。通胀预计将在2027年回到2.0%。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在新闻发布会上补充说，欧洲央行"不会预先承诺特定的利率路径"。

"基于当前的利率路径和我们决定的25个基点降息，我们处于良好位置，可以应对即将到来的不确定性，"拉加德表示。

"但[...]我们将根据数据逐次会议决定，并且在数据出来时评估这一立场是否足以确保实现我们的[...]中期[通胀]目标。"

使用欧元的20个国家的消费者价格通胀在5月份放缓至1.9%，这得益于能源价格下滑和服务成本下降。上个月，该数据为2.2%。欧盟统计局的数据显示，剔除食品和燃料等波动项目的所谓"核心"通胀从2.7%减速至2.3%。

欧洲央行还维持了2025年的增长预测不变，预计平均国内生产总值增长0.9%。虽然第一季度表现强于预期，但央行指出欧元区今年剩余时间的前景"较弱"。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划影响也存在不确定性。白宫特别针对欧盟（包括几个欧元区国家）实施了所谓的"互惠"高额关税。欧洲央行警告称，这种不确定性可能在短期内对商业投资和出口产生压力，尽管中期增长预计将受到政府增加国防和基础设施支出的提振。

ING全球宏观主管Carsten Brzeski在一份报告中表示："欧元区的通胀压力正以快于预期的速度减弱。特朗普不仅让欧洲经济再次伟大起来——尽管仅一个季度，因为出口和工业生产的提前安排推动了经济活动——他还几乎让通胀消失了。"

特朗普本周早些时候在社交媒体上提到欧洲央行的降息行动，敦促美联储主席杰罗姆·鲍威尔以更快的速度降低借贷成本。美联储在2024年将利率下调了一个百分点，但自12月以来一直保持不变，指出关税动荡可能对美国通胀产生新的上行压力。