中期选举结束或将迎来友好的股市

俗话说，选举会产生后果。

但通常，说出这些话的人意味着妇女失去堕胎权或犯罪率上升，这取决于说话者的党派立场。

还有其他后果，其中之一就是选举周期的结束——大约在一周后，选票最终统计出来时——将结束不确定性。历史表明，这对金融市场有利。

中期选举后的几个月里，市场总体上表现积极，无论哪个政党执政或获胜。今年的民意调查结果非常激烈，哪个政党控制国会的结果可能要到 11 月 8 日之后的几天才会明朗。

根据民意调查和预测，目前最有可能的结果似乎是两党分裂，共和党赢得众议院，民主党勉强保住参议院。无论哪种情况，乔·拜登总统仍将在白宫任职至 2025 年。

金融业专家表示，尽管政治观察家将此称为僵局，但市场却可以松一口气。

“市场正受到这股季节性风的推动，”EP Wealth Advisors 投资组合策略总经理亚当·菲利普斯 (Adam Phillips) 表示。“日历才是目前市场最好的朋友。”

而恰逢其时，在经历了 9 月份的低迷之后，市场在 10 月份开始复苏。道琼斯工业平均指数上涨 14%，创下 1976 年以来的最佳表现，标准普尔 500 指数上涨 8%。即便是科技股占主导地位的纳斯达克指数也上涨了 3.9%，尽管一些知名科技公司的第三季度收益低于平均水平。

此次反弹发生在熊市、迫在眉睫的经济衰退和 40 年来的最高利率背景下。市场通常是未来经济形势的预测者，这意味着股票交易员的集体智慧与经济预测者的观点不一致。

但当涉及到经济和经济政策时，选举结果将至关重要。拜登总统任期的前两年以积极的财政刺激为特点，在任期初期就通过了新冠疫情一揽子计划，以及一项基础设施法案以及旨在改善美国半导体行业的立法。与此同时，美联储向经济注入了廉价资金，但在 3 月份通胀飙升时突然踩下了刹车。

现在，无论选举结果如何，出台更多经济政策或刺激措施的可能性都很小。即使共和党夺回众议院或参议院，甚至两者兼而有之，这种情况也不太可能改变。

ING 首席国际经济学家詹姆斯·奈特利 (James Knightley) 表示：“市场往往喜欢政府不干预。在这种情况下，我们不太可能看到重大监管活动。”

如果民主党获胜并继续控制国会，不要指望会出现大量进步政策制定。由于通胀率仍远高于美联储所希望的 2% 年率目标，华盛顿或华尔街对财政刺激措施的兴趣不大。前首相利兹·特拉斯的下台就是一个例子，她的高收入减税计划给英国债券市场带来了创伤，美国政客们不会忘记这一点摩根大通私人银行部门全球投资策略师伊恩·谢弗 (Ian Schaeffer) 在上周给客户的报告中写道：“从某种意义上说，分裂的政府是制衡体系的缩影。分裂的政府不太可能通过任何偏离政治光谱中心的立法。这意味着，旨在提高个人或公司税收的重大立法方案至少在未来两年内可能都无法通过。”

如果经济衰退真的持续下去，而且情况比目前大多数预测的更为严重，那么这可能会影响到接下来的情况。

Bankrate 高级经济分析师马克·哈姆里克表示：“如果像许多人担心和预期的那样，真的出现经济衰退，那么制定和投票决定可能的立法应对措施将再次落到民选官员的头上。”

但哈姆里克补充说，这将在 2024 年总统大选即将到来的背景下发生。

“反过来，这些因素中的许多可能会对下届大选/总统选举产生影响，”他补充道。

Bankrate 最近的一项调查显示了政治层面的利害关系。约 56% 的共和党人表示，自拜登当选以来，他们的财务状况变得更糟，而只有 30% 的民主党人持这种观点。年长的美国人（尤其是 46% 的婴儿潮一代）更有可能说情况更糟。

由于国会分裂，如果需要某种财政援助来平息市场，美联储将成为唯一的参与者。但即使是美联储，在 2021 年将通胀定性为“暂时性”之后，现在也受到了惩罚。

奈特利表示：“美联储的信誉已严重受损”，导致经济“缺乏财政支持，货币政策也进入紧缩区间”。

共和党在整个竞选活动中一直成功地将民主党描绘为通货膨胀的政党。如果他们控制了众议院，人们可以期待听证会上的经济政策以及对证券交易委员会等监管机构的调查监督。预计会有人谈论“觉醒”资本主义和保守派的其他不满。

但对于立法或政策变化，拜登将随时准备好否决笔。

在某些圈子里，“僵局”也许是个贬义词，但对于华尔街来说，这却是一个好听的词。